أنهت سوق الأسهم النصف الأول من عام 2025 بأداء قوي متجاوزة إحدى أسوأ موجات البيع في التاريخ الحديث، مدعومة بارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والذهب، جاء هذا الانتعاش بعد تراجع حاد في أبريل إثر إعلان الرئيس ترامب عن رسوم جمركية شاملة، قبل أن يتراجع عنها لاحقًا، مما أعاد الثقة إلى الأسواق بدعم من بيانات اقتصادية إيجابية، وبحلول يونيو، سجلت الأسواق مستويات قياسية جديدة.

في هذا التقرير، نسلّط الضوء على أبرز الأسهم الصاعدة في النصف الأول من 2025، ونحلل مستقبل الزخم الذي يقف خلف هذا الصعود.

أسهم العملات المشفرة
جنى مستثمرو العملات المشفرة ثمار إنفاقهم الكبير خلال انتخابات نوفمبر، حيث أنفق القطاع أكثر من 100 مليون دولار لدعم مرشحين مؤيدين للعملات الرقمية، ومع بداية عام 2025 أدى الكونغرس الأكثر دعمًا للعملات المشفرة اليمين الدستورية، وسرعان ما بدأت واشنطن باتخاذ خطوات لصالح القطاع.
تم إسقاط دعاوى قضائية اتحادية ضد شركات العملات المشفرة، ووقّع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا بإنشاء احتياطي بيتكوين، كما قُدّم قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية في مايو، وتبعه في يونيو إقرار مجلس الشيوخ لقانون GENIUS الخاص بتنظيم العملات المستقرة.

ساهم ذلك في نمو قيمة سوق العملات المشفرة إلى أكثر من 3.2 تريليون دولار، ومع ذلك، عزز احتضان واشنطن أيضًا أسهمًا مرتبطة بهذا القطاع هذا العام، فقد تضاعف سعر سهم روبن هود (HOOD) في النصف الأول من العام، بينما ارتفعت أسهم كوين بيس (COIN) بنسبة 41%، كما تضاعفت أسهم سيركل إنترنت جروب (CRCL) خلال اليوم الأول لتداول مُصدر العملة المستقرة في أوائل يونيو، حيث ارتفع السهم بنسبة تقارب 750% في الأسبوعين التاليين لطرحه.

مستثمرو الذكاء الاصطناعي
بدأ المحللون العام متوقعين أن تتغير مجموعة الأسهم التي تُعتبر رمزًا لتجارة الذكاء الاصطناعي، وقد تحقق ذلك بالفعل إلى حد ما.
كان من المتوقع أن تتحول القيادة من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تتمثل في شركات مثل إنفيديا (NVDA)التي تملأ رقاقاتها مراكز البيانات التي تستخدمها شركات الحوسبة السحابية العملاقة مثل أمازون (AMZN) ومايكروسوفت (MSFT) لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، إلى مزودي البرمجيات والخدمات الذين يطورون تطبيقات الذكاء الاصطناعي ويحققون أرباحًا منها.

حققت شركة بالانتير (PLTR) أفضل أداء في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في النصف الأول من العام، ويعود الفضل في نمو مبيعاتها وأرباحها المذهل بشكل أساسي إلى برنامج الذكاء الاصطناعي الخاص بها الامر الذي جعل زاد من اهتمام منصات التداول مثل ايزي ماركتس وغيرها من متابعه أداء هذه الاسهم، أما عملاق وسائل التواصل الاجتماعي ميتا بلاتفورمز (META) كان الأفضل أداءً بين الشركات السبع الكبرى حتى الآن، ويعود ذلك جزئيًا إلى نجاحها في تقديم ميزات الذكاء الاصطناعي التي حسّنت مقاييس الأداء.

من المتوقع أن تواصل أسهم البرمجيات تفوقها في الأداء مع تحسينها لنماذج الذكاء الاصطناعي وتطويرها تطبيقات جديدة، كما يمكن أن تستفيد من عزلتها النسبية عن حالة عدم اليقين التجاري، التي أثرت سلبًا على عوائد سوق الأسهم بشكل عام في النصف الأول.

البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
واصلت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تفوقت في أدائها خلال معظم عام 2024، تحقيق النجاح في وول ستريت خلال النصف الأول من هذا العام.
اهتمت شركات التكنولوجيا العملاقة مايكروسوفت وأمازون وألفابت (GOOG) وميتا وتمسكت بخططها لإنفاق مئات المليارات من الدولارات على العقارات والمباني والمعدات هذا العام على الرغم من حالة عدم اليقين الاقتصادي، يُخصص جزء كبير من هذا الإنفاق للتكنولوجيا اللازمة لتطوير وتشغيل الذكاء الاصطناعي المتقدم مثل رقائق إنفيديا وخوادم سوبر مايكرو كومبيوتر (SMCI) وكابلات الألياف الضوئية أمفينول (APH) ، وشهدت أسهم موردي الأجهزة هذه ارتفاعًا بنسبة 18% و61% و 42% على التوالي خلال النصف الأول.

أدى بناء مراكز البيانات التي تتطلب طاقة كبيرة إلى تعزيز أسهم شركات الطاقة النووية، حيث تشهد الكهرباء طلبًا متزايدًا من شركات التكنولوجيا التي تسعى إلى تقليص بصمتها الكربونية، وقد ارتفعت أسهم كونستليشن إنرجي (CEG) وفيسترا (VST) بنسبة 44% و41% على التوالي، لكن تشغيل محطات الطاقة النووية الجديدة عملية طويلة، وفي الوقت نفسه، تعتمد مراكز البيانات على الغاز الطبيعي، مما عزز أسهم شركات تشغيل محطات الطاقة التي تعمل بالغاز مثل شركة إن آر جي إنرجي (NRG) بنسبة 78% منذ بداية العام وسهم شركات تصنيع توربينات الغاز مثل شركة جي إي فيرنوفا (GEV) بنسبة 61%.

شركات تعدين الذهب
شهد النصف الأول من عام 2025 توترًا جيوسياسيًا متصاعدًا، مما عزز الإقبال على الذهب كملاذ آمن، فقد أطلقت إدارة ترامب الثانية حربًا تجارية واسعة، وأثارت شكوكًا بشأن التزاماتها الدولية، وزادت من التوترات في الشرق الأوسط ومع الصين.

قفزت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية متجاوزة 3450 دولار في 13 يونيو، بالتزامن مع تصعيد إسرائيلي ضد إيران، وارتفعت أسهم شركات تعدين الذهب بشكل ملحوظ، منها نيومونت (56%) وباريك (34%) وأجنيكو إيجل ماين (52%)
كما عززت البنوك المركزية مشترياتها من الذهب، تحسبًا للتضخم وتقلبات الأسواق العالمية، وأشار استطلاع حديث لمجلس الذهب العالمي إلى أن 43% من البنوك تخطط لزيادة احتياطياتها خلال عام.